当大家还在笑谈黄金像一只窜天猴迅猛上涨时，金市又跌了，让投资者措手不及，大有一种猜中了开头，但无法猜中结局的感觉。在市场分析人士看来，这大概就是黄金成长中的烦恼。尽管金市前景看好，但目前金价仍在不断调整中，投资者应持审慎态度。
避险情绪+消费推动黄金捍卫“避险之王”称号
1月以来，欧、日、中股市相继进入技术性熊市；原油开年暴跌，一度降至12年新低并跌破30美元关口，跌幅逾20%；全球资产波动剧烈及美国经济指标疲软不堪，今年美国的GDP和通胀恐怕很难达到美联储此前做出的预测；基于金融市场动荡不安，美联储3月会议之前料不会传递强硬信号……市场动荡使得避险需求大增，黄金获得上涨的大推力。
紧接着，我国春节到来，节日期间，消费者对实物黄金的消费热情大增，黄金价格涨势迅猛。在义乌一事业单位上班的马先生想买金器，自去年底就一直在关注金价走势。他记得，元旦前，金价最高298元/克，元旦期间，金价涨至305元/克。“正月初七，金价涨至315元/克，这还是在有一定优惠基础上的价格。”马先生说，原本想买金镯子、金项链、金耳环，但金价节节走高，让他迟迟不敢下手。
除现货黄金后，国内黄金概念股的涨势也较为喜人。春节前后2月4日、5日、15日，相关企业股票连续三天录得大涨，尤以15日涨幅最大。截至2月15日收盘，东方金钰涨幅10.05%，园城黄金涨幅10.03%，恒邦股份涨幅10.02%，山东黄金涨幅10.02%，豫光金铅涨幅9.99%，中金黄金涨幅9.97%……截至昨日收盘，相关企业股票涨幅收窄，豫光金铅涨幅10.01%，赤峰黄金涨幅9.98%，恒邦股份涨幅6.91%，东方金珏涨幅3.18%，中金黄金涨幅1.20%，山东黄金涨幅0.66%。
避险情绪冲淡黄金价格大跳水
不过这股黄金热并没有持续下去，随着本周全球股市集体反弹，节后需求消退，不少投资者对金价涨势并不看好，此前市场上出现的“黄金为王论”声音开始消退。
昨日，亚市早盘金价还在1205美元/盎司上方浮动时，国际顶级投行高盛称，预计美国利率将会上升，进而决定下调未来3个月金价预期至1100美元/盎司，下调未来12个月金价目标至1000美元/盎司。此番言论之后，金价上演了高台跳水行情。昨日亚市盘中，国际金价运行于1200美元/盎司下方。
德国商业银行分析师指出，如果股指市场稳步回升，黄金未来几天将承受更大压力，但其下方支撑算良好，预计即便回落至1150美元/盎司水平也有可能进一步吸引买盘。目前来看美联储加息可能已日渐淡消，如果欧央行在3月份宣布扩大QE，在次宽松环境下，金价的避险需求将进一步显现。
在卓创资讯贵金属分析师张伟看来，黄金作为传统避险资产，有着优异的风险对冲能力。但是现今全球金融市场波谲云诡，金价推动因素基本脱离供需基本面，而央行对于政策制定和执行的“任性”表现，令金价走势判断越发困难。
“中国在金融市场的稳定‘锚’作用，往往成为金价上涨的拦路虎。因此未来，金价走势不会一帆风顺，况且目前价位仍处在调整阶段，‘前途光明道路曲折’的形容较为妥切。黄金企业相关股票长期看涨趋势未变，短期仍要承受成长的烦恼。”张伟表示，对待黄金，消费者应持审慎态度。
