上周五，证监会表示，随着市场由剧烈异常波动逐步趋向常态化波动，应更加注重发挥市场自我调节的作用，通过深化改革不断完善市场的内在稳定机制。证监会的这一表态，被市场广泛解读为“救市”告一段落，证金公司退出此前对市场的干预。受此影响，昨天沪深两市双双低开，但整体反应平稳。分析人士表示，投资者应密切关注近期市场表现，看看市场自身是否具有调节的能力。
【行情回顾】
沪指先抑后扬
昨天，沪深两市双双低开，上证综指开盘后一路震荡下跌，最低跌至3907.4点。不过，随着题材股开始活跃，上证综指逐渐震荡盘升。昨日午盘，上证综指迅速翻红，并再次逼近4000点。
截至昨日收盘，上证综指收于3993.67点，涨幅为0.71%；深成指报13573.90点，涨幅为0.95%；创业板指数收于2666.29点，下跌0.29%。另外，昨天两市共成交1.19万亿元，与上一交易日基本持平。
从盘面看，昨天，权重股总体表现低迷，银行、券商、保险、石油等板块全部下跌，拖累股指上行。而题材股表现活跃，机场航运、体育、国企改革、钢铁板块等板块涨幅居前。其中，“证金概念股”再掀涨停潮，华远地产、梅雁吉祥、申华控股、甘肃电投、白云山、东方金钰、冠城大通等多只股票涨停。
【热点聚焦】
证监会公开救市退出计划
上周五收盘后，证监会发布公告称，证金公司通过协议转让方式向中央汇金公司转让了一部分股票，由其长期持有。同时，证金公司稳定市场的职能不变，今后若干年不会退出，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，证金公司将继续以多种形式发挥维稳作用。
国泰君安证券认为，证监会公告中第一句话即明确指出：“股市涨跌有其自身运行规律，一般情况下政府不干预。”同时指出，今后若干年内证金公司“一般不入市操作”。这一表态意味着自股灾以来市场中最大的股票购买机构正在从短期多头转变为长期中性投资者。市场对于这两个政策信号的解读目前存在分歧，但近期的不确定性可能会为市场带来向下调整的压力。
而兴业证券表示，现在依然处在“国家队救市维稳取得主导权，而空头失去做空筹码”的时间窗口。上周五证监会的公告进一步强化了这种判断，尤其是救市资金的处理方式有助于稳定短期市场预期，长期为建立资本市场长效机制筹谋。证金公司将救市资金通过有序、健康地转让给汇金，而非在二级市场减持，将股权化整为零。同时又成功引入以汇金公司为代表的长期投资者，救市资金退出成为了资本市场长效机制建设的一部分，类似的措施可能还会拓展，当前是三季度中后期乃至未来数月A股最好的反弹时间窗口。
【观点组合】
4000点上方阻力较大
对于后市，民生证券称，上证综指面临4000点心理关口的压力，另外，60日均线和半年线对指数上涨形成压制，显然，消化上档压力仍需时日，但是板块轮动以及个股活跃，使得市场赚钱效应开始显现。操作上，建议优选个股为主，在短期技术指标未形成背离前，持股为主。银河证券也认为，抄底盘获利了结及套牢盘解套对市场进一步上行造成较大压力。在政府托市态度未变的前提下，中期政策底依然强而有效，预期市场仍将继续维持区间震荡格局。
申万宏源证券表示，目前看，上证综指在4000点上方阻力较大，难以有效站稳，后市以震荡反复为主，箱体格局不变。投资者在操作上可借助箱体高抛低吸，同时控制仓位，摒弃杠杆，紧跟风口，快进快出。应关注国企改革、国防军工等题材。
